Proč Fancy Oxbridge Bankers dostal Outmatched Your Shady strýc Bookmies

Jediný člověk v mé rodině, který byl s penězi vždycky dobrý, byl můj dědeček Fred. Byl to také skutečný žralok karet a zmizel několik dní, aby si zahrál poker. Jednou přišel domů s autem. Naučil mě, jak hrát karty, přirozeně, jednou vyprázdnit jeho pilulku případ, takže bychom měli něco vsadit s ("Já vás zvýší Lipitor a dva vitamín C."). Zemřel dříve, než jsem se začal učit o penězích a investování, ale naučil mě dost o kartách, abych mohl aplikovat hodiny zpětně. Rozdělit esa v ruce blackjacku je přece jen druh diverzifikace.

Verze tohoto článku se objevila ve zpravodaji „Strategie“. Zaregistrujte se zde zdarma.

Poznat více o penězích však překvapivě málo objasnilo skutečný, smysluplný rozdíl mezi hazardními hrami a finančními prostředky. Pokud puts, opce, short-sales a mnoho dalších efektních obchodníků bankéři přišli s v průběhu let opravdu tak brilantní, tak proč například nejlepší bankéři na světě nedávno překonali spoustu knih?

Zkuste tuto taktiku

Jedna věc, která je v životě i na kartách pravdivá? Důležitost schopnosti blafovat. Studie 35 000 hráčů pokeru s vysokými stávkami - z nichž někteří z nich byli novici, z nichž někteří odborníci - vědci z University of California, Davis zjistili, že hlavní věc, kterou měli vítězové společného, ​​byla jejich schopnost blafovat. Důvodem je, že poker je o řízení nejistoty, která pochází z toho, že nevidíte karty soupeře. Dobré blufy jsou lepší při strategickém dezinformování svých oponentů, což také znamená, že zlepšují relativní kvalitu jejich informace. Lepší informace, lepší rozhodnutí.

Bookies to nazvali

Když jsem poprvé začal pracovat na plný úvazek v žurnalistice, velkým finančním příběhem roku byl Brexit. To bylo před prezidentskými volbami v roce 2016, a pokud si vzpomenete, nikdo si nemyslel, že by Spojené království skutečně opustilo Evropskou unii. V noci hlasování šly kursy 10-1 proti. Chladné hlavy, mladí lidé a imigranti by vyhráli den. To se samozřejmě nestalo. Mnoho lidí také v tu noc sázelo na dobře propojené obchodníky s měnami, kteří šli do Cambridge, aby náhodně sázeli na hazardní hry.

V průběhu noci si lidé začali pomalu uvědomovat, že to nazývají špatně. Bookmaker začal upravovat své šance a obchodníci začali sázet, že Brexit bych prodejem liber. Zde je ale místo, kde je to opravdu divoké: měnové trhy se přizpůsobily realitě Brexitu kolem 4 hodin večer voleb podle nové studie skupiny Cambridge ekonomů. Knihaři upravili své kurzy tak, aby odrážely pravděpodobnost Brexitu ve 3:00 hodin. Neefektivnost byla natolik široká, že jste mohli udělat devět centů na dolar prodejem libry (sázka Brexit by se stala), a pak provést odpovídající zajištění v hazardu sázky na opravdu dobré kurzy, že Brexit Nebylo by to Jinými slovy, můžete vydělat miliony dolarů tak, že sázíte na oba týmy, aby vyhráli (alespoň teoreticky).

Tak proč to říkají hráči?

Jako ti, kteří vyhrají pokerové hráče, říká hlavní výzkumník Dr. Tom Auld Inverzní existují dvě možnosti. Na rozdíl od průzkumu nebo expertů jsou predikční trhy založeny na lidech, kteří jsou ochotni dát své peníze tam, kde je jejich ústa, vysvětluje.

„To poskytuje to, co nazýváme podnětnou kompatibilitou,“ říká. "Můžete říci, co chcete, ve volební organizaci, ale ve skutečnosti je mluvení levné."

Další hlavní důvod, proč to bookmakeri nazvali? Stejně jako tyto výjimečné blufy si myslí, že měli přístup k poněkud lepším informacím. Jinými slovy, tito fantastickí bankéři byli součástí globální finanční elity, která nikdy nemohla očekávat, že Britové budou hlasovat proti zájmům svého akciového portfolia. Lidé, kteří sázejí na stránky s hazardními hrami, mohou mít zřejmě dřívější sklon k tomu, kde hlasování skutečně probíhalo.

„Bylo to velmi brzy jasné, že jsme hlasovali pro odjezd. Nebylo to jen vyprávění v tisku, “pokračuje Auld. „Očekávám, že v tomto případě, kolem těchto druhů populárních hlasů, se to nestane znovu, protože každý se přizpůsobil. Ale předsudky jsou opravdu rozšířené. Bubliny jsou lidské povahy. A tam byla jakási „zbývající“ bublina. “

Nalijte jednu z legendy

Když už mluvíme o rozmazané linii mezi investováním a hazardními hrami, byl bych rád, kdybych neměl chvilku na to, abych vylil jednu z věcí pro Johna C. Bogle, legendu v oblasti financí, která zemřela včera ve věku 89 let. nejvýznamnější finanční inovace 20. století: indexový fond. V roce 2005, Paul A. Samuelson, první Američan vyhrát čestný Nobel v ekonomice, říkal indexový fond zařadil vedle “vynález kola, abeceda, Gutenberg tisk, a víno a sýr.” Dokonce Massachusetts senátor Elizabeth Warrenová t - není znám pro svou pohodu s finančními řediteli! - vzdal hold.

Vytvořením nízkorozpočtových indexových fondů Jack Bogle zachránil pracujícím Američanům stovky miliard dolarů, které by jinak šly na Wall Street. Muž po mém vlastním srdci. RIP.

- Elizabeth Warren (@ewarren) 17. ledna 2019

Bogle přišel na to, že zatímco většina profesionálních sběračů je v podstatě hazardních her, každodenní sběrači akcií jsou dosti hazardní hry proti soupeřům s rentgenovým viděním, kteří vidí všechny své karty. (Ať už Microsoft jde nahoru nebo dolů, ten chlapík, který vám prodal své zásoby, dostává svou provizi.) Aby se dostal kolem poplatků, vyvinul jednodušší filozofii, jak by měli každodenní lidé investovat své peníze, které nezahrnují snahu hrát na trhu, a vyvinul společnost, která by těmto potřebám sloužila. Vanguard zůstává průmyslovým standardem, který patří mezi nejlevnější místa, kam můžete investovat své peníze do akcií.

Zde je jeho osm pravidel, vytažených z knihy z roku 1999 Společný smysl na podílových fondech.

1. Vyberte nízkorozpočtové fondy

2. Pečlivě zvážit další náklady na poradenství

3. Nepřeplňujte výkonnost fondu

4. Použijte minulé výsledky k určení konzistence a rizika

5. Dejte si pozor na hvězdy (jako ve správci hvězdných fondů)

6. Dejte si pozor na velikost aktiv

7. Nemáte příliš mnoho prostředků

8. Kupte si portfolio fondu a držte ho

Je to docela jednoduchý soubor nápadů, které se v mnoha ohledech opravdu zredukují na „nepřeplácli si nějakého kreténka Wall Streetu za shitty radu“.